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券商中國記者對比去年分類結果發現，今年97傢參評券商中，有29傢券商分類評價慘遭下調。對於這29傢券商而言，今年需要繳納的投資者保護基金數目隨之直線上漲，那可是真金白銀的損失。以分類評價下調最多的西南
2017年證券公司分類評價結果已塵埃落定，券商所接受的分類監管則持續發酵，分類評價對投保基金繳納金額影響重大。
券商中國記者對比去年分類結果發現，今年97傢參評券商中，有29傢券商分類評價慘遭下調。對於這29傢券商而言，今年需要繳納的投資者保護基金數目隨之直線上漲，那可是真金白銀的損失。
以分類評價下調最多的西南證券為例，今年西南證券直接由A類A級被下調6級至C類C級，所需繳納的投保基金比例由0.75%提升至3%。以西南證券2016年度營業收入36.32億元來計算，西南證券本年度需要繳納投保基金1.089億元，由於分類評價下調而多交瞭8171.24萬元。
券商中國記者統計，本年度共有10傢券商所需要繳納的投保基金超過1億元，除瞭西南證券外，同為C類券商的方正證券和中投證券位列其中。
97傢券商繳納投保基金額
分類評級到底如何影響證券公司
分類評級將帶來分類監管，簡單說來，是這五大不同點：
一是不同的風險控制指標標準；
二是不同的風險資本準備計算比例；
三是監管資源分配上區別對待；
四是現場檢查和非現場檢查頻率等方面區別對待；
五是常規業務、創新業務、投保基金繳納上區別對待。
我們來對應看下《證券公司分類監管規定》（2017年7月6日修訂版）的規定：
第二十八條中國證監會按照分類監管原則，對不同類別證券公司規定不同的風險控制指標標準和風險資本準備計算比例，並在監管資源分配、現場檢查和非現場檢查頻率等方面區別對待。
第二十九條證券公司分類結果將作為證券公司申請增加業務種類、新設營業網點、發行上市等事項的審慎性條件。
第三十條證券公司分類結果將作為確定新業務、新產品試點范圍和推廣順序的依據。
第三十一條中國證券投資者保護基金公司根據證券公司分類結果，確定不同級別的證券公司繳納證券投資者保護基金的具體比例。
第三十二條證券公司分類結果主要供中國證監會及其派出機構使用，證券公司不得將分類結果用於廣告、宣傳、營銷等商業目的。
評級對具體業務的影響又包括這五大方面：
銀行間承銷資格：銀行間市場中票、短融等承銷資格，評級需AA級以上；
社保基金：選擇券商服務時，券商評級需A級以上；
融資成本：發行股票、發債台中工廠環工技師簽證、銀行信用等成本與評級密切相關；
業務機會：較好評級台中空氣污染簽證獲得更多業務機會；
聲譽：良好的評級就是良好的聲譽，監管、行業、客戶、國際投資者都很看重。
10傢繳納投保基金均超1個億
中國證券投資者保護基金公司根據證券公司分類結果，確定不同級別的證券公司繳納證券投資者保護基金的具體比例。 對於分類評價下調的券商而言，今年需要繳納的投資者保護基金的金額數目隨之 直線上漲 。
中國證券投資者保護基金公司每年根據證券公司分類結果來確定不同級別的證券公司繳納證券投資者保護基金的具體比例。根據證監會、財政部、央行聯合去年發佈的修訂《證券投資者保護基金管理辦法》規定，所有在中國境內註冊的證券公司，按其營業收入的0.5%-5%繳納基金。
A（AAA、AA、A）、B（BBB、BB、B）、C（CCC、CC、C）、D、E等5大類11個級別的證券公司對應需要繳納的投資者保護基金比例如下。在最近幾年的分類評級中，AAA、D類和E類券商一直處於空缺狀態。
券商中國記者統計，本年度共有10傢券商所需要繳納的投保基金超過瞭1億元，分別是中信證券、方正證券、海通證券、廣發證券、國泰君安證券、國信證券、華泰證券、興業證券、中投證券及西南證券。
需要註意的是，每年券商所需繳納的投保基金隨著本年度營業收入及分類結果的不同而變化。對於營業收入連續下滑的券商而言，分類評價遭遇下調，所需繳納的投保基金這一 支出 項卻在增加，無疑是 雪上加霜 。
本年度所繳納的投保基金超過1億元的10傢券商中，中信證券、海通證券、廣發證券、國信證券、華泰證券這5傢券商2017年分類結果上調，實際上繳納的投保基金金額亦減少。
同為C類的西南證券、方正證券和中投證券，由於分類評價下調，這三傢營收低於行業前十的券商，所需繳納投保基金金額則居於行業前十。
以分類評價下調最多的西南證券為例，今年西南證券直接由A類A級被下調6級至C類C級，所需繳納的投保基金比例由0.75%提升至3%。以西南證券2016年度營業收入36.32億元來計算，西南證券本年度需要繳納投保基金1.089億元，由於分類評價下調而多交瞭8171.24萬元。
西南證券2016年年報顯示，去年全年西南證券實現營業收入36.32 億元，同比下降57.26%；凈利潤9.13 億元，同比下降74.25%；截至2016 年12 月31 日，西南證券資產總額710.00 億元，所有者權益總額196.68億元，母公司凈資本147.92 億元，每股收益0.16 元。
方正證券維持去年C級水平，按照其2016年度營業收入77.6億元來計算，所需繳納的投保基金達2.328億元；中投證券則由A類A級被下調4級至C類CCC級，所需繳納的投保基金達1.09億元，多交瞭約7659萬元。
僅從A股上市券商來看，29傢券商（含安信證券）本年度所需繳納的投保基金總額24.215億元。
A股上市券商中，國泰君安證券和招商證券連續十年獲評A類AA級，所需繳納的投保基金為營業收入的0.5%；中國銀河證券、國信證券、長江證券、浙商證券、太平洋證券分類評價均有所上升，所需繳納的投保基金金額在減少。
除瞭西南證券外，國海證券、山西證券連降2級，均由B類BBB級降至B類B級，東北證券、西部證券均由A類A級降至B類BBB級，這些券商營業收入下降的同時，所需繳納的投保基金比例卻在上升。
據瞭解，券商繳納這筆錢的方式是：當年預繳、次年匯算清繳。投保基金要求，證券公司應在年度審計結束後，根據其審計後的收入和事先核定的比例確定需要繳納的基金金額，並及時向基金公司申報清繳。
滑出A類或痛失公司債承銷資格
除瞭真金白銀的損失，如若券商稍有不慎滑出A類，則還可能痛失公司債承銷業務資格。
根據中國證券業協會今年6月份向各傢券商發佈 關於修改《公司債券承銷業務規范》的決定（征求意見稿） 文件，按照分類管理公司債券承銷業務的監管思路，實現對公司債券承銷業務的扶優限劣，為券商承銷公司債券資格劃定瞭最新兩大門檻：
一是公司債主承銷商資格與分類評價結果掛鉤，必須最近兩年內，至少有一年評級在A以上。
即 證券公司分類結果（以下簡稱分類結果）最近兩年中至少有一年為A級別或A級別以上的證券公司，自當年度分類結果公佈之日起至下一年度分類結果公佈前一日止，可以擔任公司債券項目主承銷商 。
二是非A類券商的公司債主承銷資格與其公司債承銷金額行業排名掛鉤，必須進入前20位。
即 最近兩年分類結果均為BBB級別或BBB級別以下的券商，如最近兩年作為主承銷商的公司債券承銷金額行業排名前20位，經監管部門現場核查，審慎確認，公司債券承銷業務執業能力強、項目質量高，具有專業化特點的，自確認之日起至下一年度分類結果公佈前一日止，可以擔任公司債券項目的主承銷商 。
不過，據券商中國記者瞭解，在監管部門召開的內部溝通會上，九成券商反對設立上述 公司債承銷兩大新門檻 ，建議 取消 。
截至目前為止，仍未有關於正式文件出臺的最新消息。不過，保A和升A都將是券商經營戰略重點，今年被評為A類的40傢券商或 穩保 公司債承銷資格。
40傢A類券台中環工技師簽證商穩保公司債承銷資格
要麼進A類，要麼承銷金額排名進前20。 分類評價儼然成瞭券商的 命根子 ，若稍有不慎滑出A類，則還可能痛失公司債承銷業務資格。
40傢A類券商
今年6月份，中證協向多傢券商發佈一份文件稱，為維護公司債券市場秩序，防范台中廢棄物清理簽證公司債券信用風險，按照分類管理公司債券承銷業務的監管思路，實現對公司債券承銷業務的扶優限劣，中證協擬修改《公司債券承銷業務規范》，並相應起草瞭《關於修改 公司債券承銷業務規范 的決定(征求意見稿)》。券商反饋意見截至6月16日17:00。
根據券商中國記者獲得的《征求意見稿》，具體有以下兩處修改。
第一、原《公司債券承銷業務規范》第五條增加三款內容：
1. 為防范公司債券信用風險，扶優限劣，證券公司分類結果（以下簡稱分類結果）最近兩年中至少有一年為A級別或A級別以上的證券公司，自當年度分類結果公佈之日起至下一年度分類結果公佈前一日止，可以擔任公司債券項目主承銷商。
2. 最近兩年分類結果均為BBB級別或BBB級別以下的證券公司，如最近兩年作為主承銷商的公司債券承銷金額行業排名前20位，經監管部門現場核查，審慎確認，公司債券承銷業務執業能力強、項目質量高，具有專業化特點的，自確認之日起至下一年度分類結果公佈前一日止，可以擔任公司債券項目的主承銷商。
3. 因最近兩年分類結果均未達到A級別或A級別以上而未開展公司債券主承銷業務的證券公司，下一年度分類結果達到A級別或A級別以上的，自下一年度分類結果公佈之日起，可以擔任公司債券項目的主承銷商。
第二、增加一條作為第四十二條： 最近兩年分類結果均未達到A級別或A級別以上的證券公司，其擔任主承銷商的公司債券項目，存在以下情形的，須更換主承銷商：
（一台中工廠設立環保簽證）尚未取得中國證監會行政許可
（二）尚未取得交易所掛牌無異議函
這也意味著，券商未來要保住公司債主承銷商資格，至少在最近兩年內，有一年評級在A以上；非A類券商最近兩年作為主承銷商的公司債券承銷金額行業排名前20位，經監管部門現場核查，審慎確認後方可開展公司債承銷業務。
文件明確， 根據法不溯及既往 的原則， 最近兩年證券公司分類結果 的起算年度為《公司債券承銷業務規范》修訂發佈日當年。例如，《公司債券承銷業務規范》於2017年修訂發佈，則2017年作為規則中 最近兩年 的起算年度， 最近兩年 的滾動計算實際於2018年證券公司分類結果公佈後生效。
也就是說，要保住公司債承銷資格，券商今年和明年的分類評級結果至關重要瞭。除瞭爭取保住或拿下 A類 ，還要爭奪 公司債承銷金額行業前20名 以作 保底 。
而對於那些行業排名20名之外，且處於B類及以下的券商而言，則極有可能失去公司債承銷資格瞭。
不過，據券商中國記者瞭解，在監管部門召開的內部溝通會上，九成券商反對設立上述 公司債承銷兩大新門檻 ，建議 取消 。截至目前為止，仍未有關於正式文件出臺的最新消息。不過，保A和升A都將是券商經營戰略重點，今年被評為A類的40傢券商或 穩保 公司債承銷資格。
努力提高分類評級，努力提高公司債市場份額。 這是目前多數 持牌 券商的狀態。
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